什么是“向大股东定向增发”？

1、大股东 (Substantial Shareholder) 任何人士拥有股本的10﹪或以上的权益 。 大股东是公司存在的基础，是公司的核心要素；没有股东 ，就不可能有公司。从一般意义上说，股东是指持有公司股份或向公司出资者
。

2 、定向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为
，规定要求发行对象不得超过10人，发行价不得低于公告前20个交易市价的90% ，发行股份12个月内(认购后变成控股股东或拥有实际控制权的36个月内)不得转让。

扩展资料：

定向增发包括两种情形：

一种是大投资人（例如外资）欲成为上市公司战略股东、甚至成为控股股东的 。以前没有定向增发
，它们要入股通常只能向大股东购买股权（如摩根士丹利及国际金融公司联合收购海螺水泥14.33%股权），新股东掏出来的钱进的是大股东的口袋 ，对做强上市公司直接作用不大
。

另一种是通过定向增发融资后去并购他人
，迅速扩大规模。

作用：

1
、利用上市公司的市场化估值溢价(相对于母公司资产账面价值而言)，将母公司资产通过资本市场放大 ，从而提升母公司的资产价值 。

2、符合证监会对上市公司的监管要求
，从根本上避免了母公司与上市公司的关联交易和同业竞争，实现了上市公司在财务和经营上的完全自主
。

3 、对于控股比例较低的集团公司而言 ，通过定向增发可进一步强化对上市公司的控制。

4
、对国企上市公司和集团而言
，减少了管理层次，使大量外部性问题内部化 ，降低了交易费用，能够更有效地通过股权激励等方式强化市值导向机制 。

5、时机选择的重要性
。当前上市公司估值尚处于较低位置
，此时采取定向增发对集团而言，能获得更多股份 ，从未来减持角度考虑
，更为有利。

6 、定向增发可以作为一种新的并购手段，促进优质龙头公司通过并购实现成长 。

7
、非公开发行大股东以及有实力的、风险承受能力较强的大投资人可以以接近市价 、乃至超过市价的价格 ，为上市公司输送资金
，尽量减少小股民的投资风险
。

由于参与定向的最多10名投资人都有明确的锁定期，一般来说 ，敢于提出非公开增发计划
、并且已经被大投资人所接受的上市公司
，会有较好的成长性。

参考资料：

参考资料：

怎样理解通过定向增发股票的方式实现合并？A像B定向增发股票，B不应该是A的股东吗 ，A怎么把B并了呢？

国资国企改革概念股票有：

成飞集成（002190）中航飞机（000768）中航动力（600893）成发科技（600391）中航动控（000738）洪都航空（600316） 。

中航电子（600372）中航机电（002013）中航光电（002179）中航黑豹（600760）中直股份（600038 ）中纺投资（ 600061 ）。

贵航股份（600523）中航重机（600765）*ST三鑫（002163）深天马A（000050）飞亚达A（000026）中航地产（000043）
。

扩展资料：

分析预计：

随着中国制造业的创造能力的大幅提升
，中国出口产品的质量与技术含量也越来越高，低成本高质量的“中国制造”产品冲撞欧美本土产品的可能性会越来越大 ，冲突将日趋升级激化。

面对美国利益集团的强大压力以及即将开始的下届总统大选，布什政府表示
，要“采取相应的对策 ” 。财长斯诺、商务部长埃文斯 、美联储主席格林斯潘
、贸易代表佐立克等主要经济官员也纷纷指责中国的货币与贸易政策
。

美国正逐渐失去对中国的耐心。一些亚洲专家认为，在全球化的过程中 ，全球的资金与人力资源正在大洗牌 。

以往的全球化是劳动密集型、低技术含量的产业迁离欧美；而今
，随着通讯手段的大幅提高以及中国与印度等发展中国家人力资源素质的提高，高技术 、高附加值的产业也同样卷入了全球化的浪潮
。

百度百科-概念股票

[2]增发:是指上市公司为了再融资而再次发行股票的行为.　[3]定向增发:是增发的一种形式.是指上市公司在增发股票时,其发行的对象是特定的投资者(不是有钱就能买).　[4]在一个成熟的证券市场中 ，上市公司总是在股票价值与市场价格相当或被市场价格高估时
，实施增发计划;而在股票价值被市场价格低估时实施回购计划.这才是遵循价值规律、符合市场经济逻辑的合理增发行为。因为在市场价格低于股票价值时实施增发，对公司原有股东无异于是一次盘剥 ，当然对二级市场中小投资者的利益和投资信心都是一种伤害 。　所谓上市公司定向增发
，是指在上市公司收购
、合并及资产重组中，上市公司以新发行一定数量的股份为对价 ，取得特定人资产的行为
。证监会于2001年底出台的《关于上市公司重大购买、出售 、置换资产若干问题的通知》和2002年9月出台的《上市公司收购管理办法》
，已经为今后推出定向增发制度预留了空间。由于定向增发是一个相对比较敏感的市场话题，过去只有少数公司进行过定向增发试点 ，因此，有必要研究和制定关于定向增发的规范意见
，为在较大范围内推行定向增发打好基础 。

编辑本段一
、我国上市公司定向增发的实践

在过去的数年中，一些上市公司在定向增发方面进行了积极探索 ，主要表现为以下几种情况：

1、以定向增发国有法人股方式


，将母公司的优质资产注入上市公司，挽救处于困境的上市公司
。一是直接定向增发 ，如"巴士股份"
，向母公司定向增发5000万股国有法人股，换取母公司持有的两家公交公司；二是在资产置换过程中 ，国有股股东与上市公司因资产置换产生的差额部分
，以向国有股股东定向增发国有法人股的方式补齐，如"深惠中" 、"龙头股份"。

2
、上市公司采用定向增发新股方式

吸收合并下柜公司或者另一家上市公司 。"清华同方"是第一家 ，以后陆续又有"三九生化"、"青岛双星" 、"正虹科技"
、"宁夏恒力"、"新潮实业" 、"亚盛集团"等10余家上市公司采用了这种方式。增发对象既有国有股股东
、法人股股东
，也有个人股股东，增发方法是国有股换为国有股 ，法人股换为法人股，个人股换为个人股
，其中，个人股在发行满三年后可上市流通
。目前 ，清华同方的个人股持有已满三年
，经交易所同意已上市流通。今年，我国证券市场上发生了第一起一家上市公司通过定向增发吸收合并另一家上市公司的情形 ，即上海第一百货定向增发吸收合并华联商厦后更名为百联股份
，在法律问题和会计处理上都进行了诸多突破和创新 。

3、通过定向增发法人股

进行上市公司之间业务整合和控股关系整合
。如1999年，"大众出租"向"浦东大众"定向增发法人股 ，换得"浦东大众"的出租车实物资产及投资权益。重组后
，"大众出租"以交通运输业为主，企业更名为"大众交通"；"浦东大众"注重于生物医药环保高科技产业 ，企业更名为"大众科创" 。同时
，大众科创通过定向增发取得了大众交通24.74％的股权，成为其第一大股东
。

编辑本段二 、定向增发的功能定位

1、定向增发不同于公开增发

定向增发和公开增发都是新股的增量发行 ，对其他股东的权益有摊薄效应，但二者有重大区别：(1)定向增发的目的是为了进行重组和并购
，而不是从公众投资者手中筹资；(2)定向增发的对象是特定人，而不是广大社会公众投资者；(3)定向增发的对价不限于现金 ，还包括非现金资产(包括权益)
、债权等
，而公开增发必须以现金认购；(4)由于特定人不同于社会公众投资者，不需要监管部门予以特殊保护 ，定向增发的条件可不受《公司法》关于三年连续盈利及发行时间间隔的限制；(5)定向增发不需要承销
，成本和费用相对较低；(6)市场对定向增发与公开增发的反应不同。通过定向增发置入的主要是有连续盈利记录的经营性资产，从而挽救困境上市公司 ，或使优势上市公司实现良性扩张
，增发行为容易得到投资者认同；而在公开增发的情况下，投资者往往对上市公司"高价圈钱"不满 。

2、定向增发是上市

公司重组 、收购
、合并的重要工具　定向增发制度推出后 ，将涉及资产重组、收购 、吸收合并
、股份回购等方方面面
。　(1)定向增发与资产重组：定向增发导致资产的注入或债务的解除
，因此，所有的定向增发同时又是上市公司的资产重组 ，这是同一枚硬币的两面。　(2)定向增发与上市公司收购：定向增发的主要目的之一就是为了促进上市公司收购，许多定向增发会涉及到上市公司收购问题 。当初大众交通向大众科创定向增发法人股时
，就隐含了这层意图，实际上也的确成功地使跃跃欲试的收购者望而却步
。　(3)定向增发与吸收合并：定向增发曾经是上市公司吸收合并下柜公司的主要手段 ，今后也将是上市公司通过企业兼并进行扩张的重要工具。　(4)定向增发与股份回购：回购非流通股份和定向增发流通股份配套使用
，能给非流通股转入流通提供一条有效通道，改善目前我国上市公司普遍不合理的股权结构 。

说白了就是我让你持有我的股票 ，但是同时你要拿东西来换
，如果换的是股权，那A不就成了B的股东吗 ，不知道明白了没？